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2016/09

 

房企集體更名"去地产"化,加速转型还是为回归A股做准备?

  房企集體更名"去地产"化,加速转型还是为回归A股做准备?

  近日,在港交所上市的國內房企隆基泰和發佈更名公告,表示公司名稱已由“隆基泰和控股有限公司”更改爲“隆基泰和智慧能源控股有限公司”。這意味着,更名後的隆基泰和將從目前的房地產主業轉而擴圍智慧能源。

  隆基泰和表示,公司未來將發展清潔能源竞猜计算器混合,包括提供智慧能源解決方案;開發、運營及出售優質光伏電站及提供相關諮詢管理服務。同時,隆基泰和打造了智慧能源解決方案的綜合運營平臺——隆基泰和智慧能源雲平臺。

  隆基泰和表示,隨着平臺陸續接入工業園、商業、住宅社區及工廠等多種業態,通過對平臺所積累的客戶數據進行分析與挖掘,將可以爲用戶提供更爲準確的預測、更爲完善的優化用能方案,使消費者獲得智能化、定製化的能源體驗,打造綠色生態圈。在上述竞猜计算器混合下,主業爲房地產業的隆基泰和將轉型爲清潔能源爲主業的綠色城市智慧能源解決方案的提供商。

  值得注意的是,此類淡化“地產”的房企更名行爲並非個例。在隆基泰和之前,方興、雅居樂、遠洋、恆大早已加入改名的行列。

  2015年10月,中化旗下在港上市的方興地產正式更名爲“中國金茂控股集團有限公司”,同時宣佈將進行由“雙輪驅動”到“雙輪兩翼”的戰略升級,在原有“銷售+持有”基礎上,增加“服務”和“金融”兩大竞猜计算器混合平臺,品牌定位也調整爲“中國首席綠金城市運營商”,開啓此輪上市房企更名的潮流。

  隨後,京投銀泰4月27日公告稱,爲切實反映公司目前實際情況,兼顧公司經營竞猜计算器混合發展需要,公司擬將現用名稱“京投銀泰股份有限公司”變更爲“京投發展股份有限公司”。5月17日,恆大地產也發佈公告稱,公司名稱將由“恆大集團有限公司”變更爲“中國恆大集團”。5月26日,遠洋地產表示公司名稱將從“遠洋地產控股有限公司”變更爲“遠洋集團控股有限公司”。8月,雅居樂中文名稱正式由“雅居樂地產控股有限公司”變更爲“雅居樂集團控股有限公司”,未來將以地產爲核心主業,同物業管理、教育領域和環保領域形成四大產業格局。

  問及原因,恆大地產表示,儘管物業發展仍然爲公司的核心竞猜计算器混合,但集團目前的竞猜计算器混合包括房地產開發、金融、互聯網、健康、文化旅遊等,已變得更爲多元化,變更公司名稱可更好地反映公司的多元化竞猜计算器混合發展戰略及公司身份。遠洋方面也認爲更名是出於體現集團竞猜计算器混合結構的考慮,除住宅地產開發外,還涉及不動產開發與持有、客戶服務業、房地產金融等領域,原有集團公司名稱與竞猜计算器混合及市場表現不太相符。

  對此,業內人士認爲,傳統的開發模式已無法滿足絕大多數房企同時兼顧規模與利潤的需求,在此情況下,不少房企都會選擇降低地產板塊的竞猜计算器混合比重,並尋求帶動企業利潤增長的新產業。同時擴大產業覆蓋面,擴充現有地盤。

  近年來房企利潤率持續下滑。萬得資訊數據顯示,2015年A股上市房企平均淨資產收益率爲4.65%,略高於2014年同期的3.50%,但與2013年的10.23%相比大幅下調5.58個百分點。銷售淨利率方面,2015年房企平均銷售淨利率首次出現負值爲-4.28%,較2014年的7.17%下調11.45個百分點,較2013年的11.53%,更是大幅下調15.81個百分點。若是排除當年淨利率爲負的房企,2015年房企平均利潤率爲14.82%,較2014年的18.80%下調3.98個百分點。

  據平安證券統計,轉型後的地產股,在資本市場普遍表現不錯。2015年徹底轉型公司,平均漲幅達174.4%;地產+X的轉型房企平均漲幅亦達到94.5%;殼公司因存在轉型預期亦取得88.8%的平均漲幅,均高於傳統房企 58.7%的上漲幅度。

  值得一提的是,也有業內人士指出,更名房企均來自港股,不排除部分房企是在給迴歸A股做準備。

  事實上,此前萬達已進行私有化,萬達董事長王健林表示,萬達商業的私有化是因其價值被嚴重低估。萬達商業不同於一般的房地產公司,去年淨利潤構成當中35%來自於固定租金竞猜计算器混合。前年是30%,這意味着該竞猜计算器混合每年增長5%,2016年至少超過四成淨利潤將來自於租金的貢獻,所以不能用簡單得像房地產公司估值一樣。他坦言,目前香港估值只有不到5倍,市值還低於淨資產。這種低估值讓萬達無法忍受。

  從目前來看,A股房地產企業平均市盈率高達26.29,是港股的數倍。與部分房企最近的數據比較來看,中糧地產市盈率高達56.39,萬科A市盈率24.29、金地集團市盈率35.00、金融街市盈率23.6、招商蛇口16.57,遠遠高於位於港股的萬科H的10.255、恆大的8.441、碧桂園8.044、富力地產5.595的市盈率。